La demande physique de métaux précieux a connu une hausse extraordinaire le mois dernier.

La Monnaie américaine a déclaré avoir vendu 147 000 onces d'or le mois dernier, sa meilleure performance en mai depuis 2010. Pour enlever toute perturbation potentielle du marché COVID-19, la demande de lingots d'or est en hausse de 400 % par rapport à sa moyenne quinquennale entre 2015 et 2019.

Les analystes ont noté une dichotomie croissante sur le marché de l'or entre la demande physique et le marché papier. Les prix à terme de l'or ont été plafonnés en raison de la hausse des rendements obligataires et du renforcement du dollar américain, alors que la Réserve fédérale relève agressivement les taux d'intérêt tout au long de l'été.

Pour avoir une image fidèle du sentiment du marché et pour évaluer l'anxiété des investisseurs, il faut prêter davantage attention à la demande d'or physique. Vous ne seriez pas surpris de vous sentir un peu plus anxieux alors que les craintes de récession continuent de croître.

Cette semaine, le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a averti les investisseurs de se préparer à un "ouragan" économique.

"Cet ouragan est juste là, en bas de la route, qui vient vers nous", a-t-il déclaré lors d'une conférence sponsorisée par AllianceBernstein Holdings mercredi. "Nous ne savons pas si c'est un petit ouragan ou la tempête Sandy. Vous feriez mieux de vous préparer".

Bank of America a également noté des menaces croissantes de récession alors que les prix de l'énergie continuent d'augmenter, même si ce n'est pas le scénario de base.

"L'économie mondiale peut-elle continuer à se développer avec le resserrement des approvisionnements en pétrole ? Nos estimations suggèrent que le monde peut gérer une interruption totale d'environ 2 millions de b/j de pétrole russe sans risquer une récession mondiale", a écrit Francisco Blanch, responsable de la recherche mondiale sur les matières premières et les produits dérivés chez Bank of America Securities, dans un récent rapport.

Malgré le niveau élevé d'anxiété des investisseurs, certains responsables font remarquer qu'avec un marché du travail fort et des dépenses de consommation solides, les États-Unis peuvent encore éviter une récession.

Source : Kitco