Le COMEX : la bourse et l’or

Le COMEX ou New York Commodities Exchange constitue une bourse de métaux précieux, mais pas n’importe laquelle. Elle est l’une des plus connues au monde avec la LBMA ou London Bullion Market Association.

Qu'est ce que le COMEX ?

Il s’agit d’un haut lieu de la spéculation pour les cours des différents métaux précieux, dont l’or et l’argent. Ses racines remontent à la fin du XIXème siècle.
En fait, un échange a été ouvert en 1898. C’était la Chicago Butter and Egg, laquelle constitue une division de la Chicago Mercantile Exchange ou FMC groupe et qui est totalement dédié aux commerces de métaux.

Il lui a fallu 20 ans pour être aussi connu que la Chicago Mercantile Exchange. Le groupe FMC exploite alors quatre marchés dont le COMEX, le CBOT, la CME et le New York Mercantile Exchange. Les traders, comme sur les autres marchés de bourse de l’or, misent sur la baisse ou la hausse des métaux précieux sur un jusqu’à trois mois sur le marché du COMEX. L’on parle alors de contrats à terme.

En fait, à échéance, les acheteurs ont le choix entre deux décisions :

• D’une part, ils peuvent opter d’être payé en cash, donc en dollars ou en monnaie-papier.
• D’autre part, ils peuvent choisir de se faire livrer les plus-values sous formes de lingots d’or par exemple.

Dans ce second cas où la livraison concerne de l’or physique, il faudrait que le COMEX puisse avoir un important stock d’or dans ses entrepôts. Ce n’est pourtant pas le cas. Le COMEX ne dispose que d’une fraction de métal or dans ses stocks mais ce n’est pas bien grave puisque la plupart des spéculateurs aiment être réglés en dollars.
D’ailleurs, afin d’éviter que les spéculateurs ne réclament tous des lingots, le COMEX collabore avec les grandes banques américaines, lesquelles sont chargées de décourager les concernés à opter pour de l’or physique en abaissant les cours de manière artificielle.

Deux techniques de manipulation sont également utilisées :

1. La première consiste à faire une vente à découvert ou Short selling, où les prix sont amenés vers le bas avec des ventes papiers à découvert, faites par les banques elles-mêmes.
2. La seconde, l’appel de marge ou Margin call n’est autre qu’une technique du COMEX où celui-ci demande une augmentation de la marge sur transaction.

Les acheteurs sont donc tenus de déposer des sommes plus élevées lorsqu’ils veulent conclure le contrat. Ceux qui n’en ont pas les moyens se voient obligés de vendre leurs positions acheteuses, renforçant ainsi la baisse des prix. Le COMEX n’est en réalité qu’un moyen de manipuler les cours des métaux précieux, dont l’or et de spéculer sur du papier. La bourse de l’or ne fait donc que maintenir une situation critique, qui au final finira par faire grimper en flèche les prix de ce métal jaune. Le fait est que les gens investiront davantage dans l’or puisque celui-ci constitue le must des valeurs ajoutées dans un portefeuille. Mais plus les acheteurs seront nombreux, plus le COMEX et le LBMA ne pourront fournir l’équivalent des plus-values en or physique.

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